WPF-анализ

Процедуры анализа аренды включают три этапа. Первый — оценка эффективности покупки права собственности. Второй — оценка эффективности аренды. Третий — сравнение затрат. Это может быть сделано с помощью техники дисконтирования.
Напомним, что чем более рисковым является денежный поток, тем большая величина дисконтной ставки должна использоваться. В случае анализа аренды большинство элементов денежных потоков являются определенными. Например, выплата процентов по ссуде, арендные платежи, годовые расходы на обслуживание определены в соответствующих договорах. Амортизационные отчисления и ставки налогов устанавливаются законодательно и зафиксированы в договоре. Ликвидационная стоимость активов менее определенна, но она может иметь достаточно точную оценку.
Если денежные-потоки по аренде и покупке определены, то их надлежит дисконтировать по сравнительно низкой ставке, равной цене заемного капитала предприятия. Сумма арендных платежей вычитается из налогооблагаемой прибыли, поэтому следует использовать посленалоговую цену заемного капитала, равную в рассмотренном примере 6%.