Субъективные и объективные распределения вероятностей

В предыдущих примерах при построении распределений вероятностей использовались субъективные — экспертные — оценки риска и доходности в будущем. Те же методы применяются и к фактическим данным для получения объективных, а не субъективных, оценок при условии, конечно, что имеются временные ряды или другие фактические данные о величине доходности. Например, это могут быть данные о доходности акций, облигаций или аналогичных рассматриваемых инвестиционных проектов за последние годы.
Для оценки новых инструментов и проектов такой анализ неприменим, так как нет соответствующих временных рядов данных, поэтому приходится основываться на субъективных оценках вероятностей.
Анализ субъективных и объективных распределений вероятностей позволяет сделать вывод о том, что в финансовом анализе приходится сталкиваться с двумя источниками риска: 1) неопределенностью исходов при заданном распределении вероятностей; 2) неточностью используемых распределений вероятностей.

Теги:

Метки: