Доходность облигации без права досрочного погашения

Доходность облигации без права досрочного погашения.
Модель, представленная формулой , может использоваться для расчета доходности безотзывной облигации, т.е. облигации без права досрочного ее погашения (Yield to Maturity — YTM). Если известны данные о текущей рыночной цене облигации, купонной ставке, номинале и числе лет до погашения, то уравнение может быть разрешено относительно показателя аф который и будет харакеризовать искомую обещанную эмитентом доходность YTM. Показатель YTM численно равен такому значению ставки дисконта, которая уравнивает прогнозируемый денежный поток с текущей ценой облигации. Его значение может быть легко рассчитано с помощью финансовых функций электронных таблиц или методом последовательных приближений. Очевидно, что доходность облигации без права ее досрочного погашения в значительной степени зависит от ее текущей цены, поскольку цена покупки облигаций постоянно меняется в зависимости от изменения процентных ставок по аналогичным финансовым инструментам.

Теги: ,

Метки: ,