Метод дисконтированного денежного потока

Метод дисконтированного денежного потока (DCF) является второй основной процедурой расчета цены нераспределенной прибыли. Теоретическая стоимость акции (Ё0) рассчитывается как дисконтированная стоимость ожидаемого потока дивидендов . В ситуации равновесия на рынке рассматриваемых акций (а это наиболее типичный случай) as = as. Поэтому если акция находится в состоянии равновесия (а это ее обычное состояние), то оценка ожидаемой доходности дает также и оценку требуемой доходности.
Если ожидается, что доходность акции будет расти с постоянным темпом, то для оценки можно использовать модель постоянного роста ). Здесь,значение текущей цены акции (Е0) и ожидаемый дивиденд за будущий год (D,) легко оценить по данным биржевой статистики. Затруднения может вызвать лишь оценка темпа прироста дивиденда, для выполнения которой используют три следующих подхода.